Là một trong 3 dãy phố dọc nằm trên bán đảo Ngũ Xã bên bờ Đông hồ Trúc Bạch. Thời Pháp thuộc gọi là đường 104 (voie 104). Thời tạm chiếm gọi là phố Vũ Phạm Hàm, từ tháng 6-1964 được đặt theo tên hiện nay.
Từ giữa thế kỷ XIX, Lạc Chính là tên của một thôn trong 12 thôn họp thành tổng Yên Thành. Thôn Lạc Chính trước đó vốn là do 2 thôn Ngũ Xã và Tứ Chính hợp thành. Ngày nay đình Lạc Chính vẫn còn (thờ Lý Quốc Sư) tức Nguyễn Minh Không, được coi là ông tổ nghề đúc đồng ở nhà số 5 Châu Long.