Kéo dài từ trước của đền Hai Bà Trưng, chạy vòng quanh hồ Đồng Nhân tới cuối dốc Thọ Lão. Tên mới đặt năm 1991. Hương Viên là tên một làng ra đời khoảng cuối triều Minh Mạng, trên cơ sở sáp nhập các làng Hoa Viên, Nhân Chiêu, Đức Bác, Hành Môn, song tới nửa sau thế kỷ XIX thì Hương Viên đổi ra là Phương Viên. Trên phố này có ngôi đền Hai Bà Trưng cổ kính (còn gọi là đền Đồng Nhân).